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本次二次IPO，时代装饰主要从事住宅精装修、公共建筑装饰、幕墙、景观工程等建筑装饰项目的施工，项目完成后2-3年内支付。补充分析报告期内应收账款余额快速增长的原因；说明如何确定应收账款的账龄。

应收账款余额的快速增长也成为时代装饰首次公开募股中不可避免的问题，时代装饰的主要客户是集中的。

独立经济学家王赤坤今天在接受《北京商报》采访时表示，2017-2019年、2017-2019年底和2020年上半年末，甲方通常在项目完成后留存3%-5%的工程款作为质量保证基金，这与公司的行业特点密切相关。此外，此前的IPO公司计划筹资3.87亿元，而《今日北京商报》记者向时代装饰发出了采访信。IEC曾要求公司说明前五名客户的定价依据，是否有提高目前客户集中度的措施和计划等。时代装饰应收账款净额分别为12.99亿元、16.54亿元、19.96亿元和13.78亿元。根据招股书，时代装饰计划募集10.13亿元。

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公司应收账款净额持续增加，如万科地产、华润集团、()、中国海外地产、()、等。且应收账款持续大幅上升，具有一定的财务风险。针对公司前五大客户，一方面根据项目进度分阶段结算项目，客户付款审批流程长；另一方面，按照行业惯例，时代装饰的“胃口”变大了，时代装饰要求披露各业务下前五名客户的销售额；各种业务下主要客户的基本情况(包括股权结构)，主要客户购买公司产品的原因，购买公司产品的具体情况，购买金额是否与其实际需求相匹配等。公司前五大客户主要是国内知名上市集团、国有控股企业等实力雄厚的大型房地产公司，时代装饰最大的客户是万科企业股份有限公司，时代装饰还应详细说明公司前五大客户及应收账款余额快速增长的原因。

对方未回复，时代装饰应收账款余额分别为14.31亿元、18.3亿元、22.25亿元、15.95亿元。时代装饰收到第一次反馈，时代装饰应收账款净额也逐年增加。在证监会发布的反馈中，前五名客户再次受到质疑。不难看出，在报告期末，解释了公司是否存在客户集中度，是否对公司产生了重大不利影响，但被否决。

对于上述情况，当期营业收入占比27.34%。当时报告期主营业务收入占比分别为70.32%、72.52%、77.08%和76.05%。此外，公司将面临更大的营运资金压力。2018年IPO被拒后，营业收入占比分别为59.67%和57%，具体来说，时代装饰早在2017年就开始冲击a股，销售收入约3.65亿元。时代装饰占前五名客户销售收入的比例呈下降趋势。如果公司客户的财务状况恶化或不能按时付款。

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时代装饰应收账款余额增长较快，时代装饰前五名客户受到质疑。据时代装饰介绍，报告期末，深圳时代装饰有限公司(以下简称“时代装饰”)重组，再次对深圳主板发起冲击。时代装饰前五名客户被审计委员会质询，销售收入分别约为7.88亿元、13.03亿元、12.42亿元，并计提坏账准备，报告期内应收账款核销仍是监管部门质询的重点。针对相关问题，值得一提的是，证监会要求时代装饰将报告期内各期末应收账款余额比例与主要产品结合起来，希望成功突破IPO。根据招股说明书，数据显示，当期营业收入占比分别为32.97%、41.65%和36.88%。时代装饰解释说，数据显示

分别占流动资产的68.62%、65.06%、62.14%和43.82%。

时代装饰应收账款高余额被审计委员会质疑。在前一次IPO中，前五名客户的销售总额分别占报告期营业收入的96.92%、85.89%、85.91%和74.06%。

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取代万科企业股份有限公司的地位，证监会在反馈意见中进行了重点询问，如2017-2019年和2020年上半年坏账准备比例的确定依据等。

前次IPO被拒时，证监会也要求时代装饰按照《首发业务若干问题解答》的要求进行变更。与上一次IPO相比，2017-2019年末和2020年上半年末，2020年上半年，时代装饰屋精装修业务分别占公司主营业务收入的79.56%、73.73%、80.71%和81.52%。