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量化“霸榜”!前三季度百亿私募业绩分化严重,千亿私募罕见提及“底部信仰”意味着什么?

时间:2021-10-21 16:38:10 作者: 人气:

A股市场期待的“金九银十”行情并未出现。从整个三季度来看,指数分化明显,创业板指下跌6.69%,科创50下跌13.82%,沪指微跌0.64%。

在指数这样分化的背景下,私募行业也呈现明显的分化:同期,百亿私募前十名中,量化私募就占据八席,仅一家股票多头策略私募进入前十,量化私募成为最大的赢家。

面对目前的行情,大多数股票多头策略私募正在忍受净值回撤的压力,其中千亿私募巨头旗下的代表性产品更是出现了超23%的净值回撤,难道行业传说中的“淡水泉时刻”将至?

百亿私募前三季业绩严重分化,量化私募霸榜

10月即将接近尾声,A股却并未出现市场期待的“金九银十”行情。从整个三季度来看,创业板指下跌6.69%,科创50下跌13.82%,沪指微跌0.64%。私募机构在这样的行情下表现如何呢?据私募排排网数据显示,百亿私募在9月平均收益为亏损0.96%。整体来看,百亿私募在9月表现分化明显,其中林园投资9月反弹力度最大,单月上涨10.08%,不过同时也有百亿私募收益跌幅超10%。

另外从前三季度业绩来看,有业绩展示的77家百亿私募平均收益为8.48%,其中58家百亿私募前三季度为正收益,占比75.33%。近期卷入股权纠纷漩涡中的鸣石投资业绩位居第一,今年以来收益为40.51%,蝉联百亿私募冠军。

同时,今年前三季度,量化私募成为最大的赢家。截至9月底,20家百亿量化私募今年以来全部获得正收益,平均收益更是高达20.08%。

值得注意的是,之前上市公司买私募产品时,更多的是选择股票策略产品,但是今年量化私募超强的业绩表现,也吸引了上市公司的注意力。10月13日,上市公司阳光照明发布公告,公司与幻方量化签订《幻方500指数增强欣享18号私募基金合同》,本次购买私募基金金额不超过3亿元,在基金存续期内滚动使用,基金存续期限为15年,公司委托理财期限自董事会审议之日起不超过18个月。此次上市公司欲认购的幻方500指数增强欣享18号成立于2021年6月3日,截至10月15日,自成立以来收益为7.48%。

百亿股票多头策略仅一家进入前十

今年前三季度,相比量化私募,股票多头策略私募的业绩可谓是一败涂地。在今年前三季度的百亿私募前十榜单中,只有盘京投资目前并未涉及量化投资,是唯一一家股票多头策略的百亿私募,公司前三季度收益24.08%,在百亿私募中排名第八位。盘京投资认为,既要以自下而上的研究驱动来追求Alpha,也要通过自上而下的交易驱动来控制波动。盘京肖明担任基金经理的“盘京闻恒1期”今年以来收益192.41%。

在股票多头策略的私募中,汐泰投资今年前三季度的业绩仅次于盘京投资,在股票多头策略的百亿私募中排名第二,公司前三季度收益为19.04%。另外,聚鸣投资在股票多头策略私募中位居前列,今年以来收益17.21%。

值得注意的是,汐泰投资近期直接参与举牌上市公司,10月19日,新元科技发布公告称,公司近期收到上海汐泰投资出具的简式权益变动报告书,上海汐泰投资管理的系列基金于10月18日累计增持公司520万股。变动后,上海汐泰投资管理的系列基金合计持有公司股份1422万股,占公司总股本的5.334%。

新元科技可谓近期的超级牛股,上海汐泰投资从10月13日开始买入120.75万股,10月14日买入781.52万股,之后在10月18日一天买入了合计519.73万股。从公司股价涨幅来看,新元科技在9月份上涨37.11%,在10月份截至10月21日涨幅84.46%。从基本来看,硅料切割过程中约20%~30%的硅料磨损、掉落,成为硅泥废料。2020年我国硅废料产量约15万吨。公司自主研发的多晶硅真空提纯技术可将产品纯度提升至99.99999%,完全满足光伏行业对原料的要求,回收效率高,能耗较传统工艺降低50%以上,技术指标领先,有望打开新成长空间。

千亿私募罕见提及“底部信仰”,“淡水泉时刻”将至?

值得注意的是,在当前的行情下,大多数股票多头策略私募正在忍受净值回撤的压力。千亿私募巨头淡水泉旗下代表性产品淡水泉成长一期截至10月15日的净值数据显示,今年收益亏损11.4%。从净值曲线来看,出现了明显的回撤:在今年8月20日,净值累计回撤23.87%;在9月30日,净值累计回撤23.32%。

对于这一现象,有市场人士认为,久违的“淡水泉时刻”或许将至。那么到底什么是“淡水泉时刻”呢?据了解,这一说法主要源自一些渠道销售机构的总结,即当淡水泉旗下产品净值回撤达到30%左右时,通常意味着整个市场的中期调整接近尾声。近期淡水泉对持有人的最新汇报中也明确表示:“当前产品所面对的净值压力,历史上也曾出现。我们梳理了历次回撤,有共通之处。坚持底部信仰,对于能力成长、投资性价比提高的机会,敢于越跌越买。”

对此,建泓时代投资总监赵媛媛告诉《每日经济新闻》记者,受资管管理规模限制,淡水泉持股以大市值股票为主。而整个三季度以沪深300为代表的大市值股票一直震荡走弱,相对收益明显低于以成长、周期为代表的创业板综和中证500,原因是三季度名义利率持续下滑提升了市场的风险偏好。但9月末以来,名义利率大幅上行压低风险偏好,市场热点又回到有业绩支撑的龙头股,淡水泉等偏爱大盘股的私募机构最差的时候已经过去。名义利率在四季度可能继续震荡走高,绩优蓝筹大概率有望获得相对收益。

优美利投资总经理贺金龙告诉记者,面对所谓“淡水泉时刻”是否应该抄底,对于投资者来说是要区分不同情况进行研究的。就目前整体仓位而言,大多数私募机构仓位水平维持较高水平,呈现进攻状态。这可以被认为是短期回调后的补仓,以获得反弹时候的赚钱效应。因此从短期角度来看,主要市场的利好正在反映,趋势在持续。下一个阶段,可以根据持有权益资产的基本面因素,在政策对市场上涨还有容忍度的行情以及宽松环境未有大变动的情况下,多多观察资金动向,因为这是后续市场表现的一大变量。

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