小米股票-519029

　　智通财经APP得悉，浙商证券发布研究报告称，奥瑞金(002701,股吧)(002701.SZ)切入大健康板块，工业链一体化实力杰出。估计2021-2023年公司完成营收125.59/ 142.56/ 161.10亿元，同增18.92%/13.51%/ 13.00%;归母净赢利9.26/ 10.62/ 11.74亿元，同增30.94%/ 14.68%/10.49%，对应当时市值PE别离为15.76X/ 13.74X/ 12.44X。保持“买入”评级。 　　浙商证券指出，未来奥瑞金将与云工投一起协作研制药食同源大健康类功用饮料，并供给包含规划、制罐、灌装的一体化包装服务。21Q1公司完成营收30.72亿元(较19/20年别离+49.80%/+64.00%)，归母净赢利2.96亿元(较19/20年别离+24.97%/+572.51%)，扣非归母净赢利2.88亿元(较19/20年别离+39.18%/+628.38%);公司估计20H1完成归母净赢利5.20亿元-6.60亿元，赢利中枢为5.90亿元，较19/20年别离+21.40%/+224.18%，成绩体现超预期。 　　浙商证券首要观念如下： 　　事情：公司与云工投签定战略协作结构协议，切入蓝海大健康板块、工业链一体化实力杰出! 　　切入大健康板块、工业链一体化实力杰出 　　云南省工业大麻工业出资有限公司建立于2019年10月，由云南省工业出资控股集团100%控股，实控人为云南省国资委。云工投致力于发挥云南当地丰厚资源优势、大力开展云南工业大麻工业经济。2021年5月19日，奥瑞金宣告与云南省工业大麻工业出资有限公司签定战略协作结构协议，将环绕工业大麻工业链之药食同源大健康工业协同开展进行战略互补性协作。未来奥瑞金将与云工投一起协作研制药食同源大健康类功用饮料(工业大麻、三七、石斛等药食同源类饮料)，并供给包含规划、制罐、灌装的一体化包装服务。本次战略协议的签定一方面再次证明奥瑞金工业链一体化实力现已遭到业界广泛认可;另一方面，奥瑞金首先经过绑定云工投切入工业大麻等药食同源类功用饮料赛道，先发优势杰出，未来有望充沛共享其生长盈余。 　　轻财物化大势所趋，一体化包装服务供给增加新亮点 　　国内饮品职业近年呈现轻财物运营热潮，老品牌逐渐外包灌装事务，新品牌大都挑选轻财物入局。例如2016年可口可乐宣告出售悉数灌装工厂，改为售卖可乐浓缩液给各地签约灌装厂;2017年康师傅出售旗下5家灌装工厂;2019年仅建立三年的元气森林销售额8.7亿元，公司的饮品出产、包装灌装等环节均有委外。该趋势下，奥瑞金不断延伸工业链条，向上切入饮料研制、向下切入灌装、包装规划等，现在公司已具有完好的饮料全工业链出产实力。随同新式品牌不断兴起、老品牌不断推新，公司有望依托一体化包装服务先发绑定潜力客户，产品附加值明显提高。 　　二片罐扭亏为盈，21H1盈余靓丽 　　21Q1公司完成营收30.72亿元(较19/20年别离+49.80%/+64.00%)，归母净赢利2.96亿元(较19/20年别离+24.97%/+572.51%)，扣非归母净赢利2.88亿元(较19/20年别离+39.18%/+628.38%);公司估计20H1完成归母净赢利5.20亿元-6.60亿元，赢利中枢为5.90亿元，较19/20年别离+21.40%/+224.18%，成绩体现超预期。分事务来看：(1)二片罐：随同年头8-10%涨价落地、波尔及咸宁工厂效益开释、出口事务奉献增量，21Q1二片罐在原材料价格高位下仍旧完成扭亏为盈，格式改进、效益开释的逻辑得到充沛完成，估计21Q2二片罐事务将连续盈余改进趋势;此外，奥瑞金近期宣告与青啤协作8亿罐项目，优质大客户粘性增强，看好中长期二片罐事务开展。(2)三片罐：饮料罐事务稳健增加，红牛扰动影响可控;奶粉罐绑定飞鹤、君乐宝(公司均为一供)，成绩增加靓丽。(3)灌装：获益客户开辟顺畅、效益提高，灌装事务于21Q1亦完成扭亏为赢。归纳来看，公司盈余才能改进趋势建立，继续看好公司作为金属包装龙头的开展潜力。 　　危险提示 　　工业大麻批阅不及预期、原材料大幅上涨、红牛事务扰动。