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加大储能领域布局，快速提升全球市场份额。

Group系列逆变器是家用储能逆变器的领导者，随着光伏设备的新安装，逆变器需求预计将迅速增加。家用逆变器出货量居世界第一，储能正在快速增长。公司变频器业务实现了大幅增长，同比增长85.08%。2020年，据伍德麦肯齐统计。

根据郭盛证券发布的研究报告，考虑到逆变器寿命一般为10-15年。

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在电站的25年生命周期内，需要更换一次。预计公司2021年第一季度至2023年实现收入26.88/35.27/43.89亿元，盈利能力将保持在较高水平。到2020年，将提供类似甚至更高质量的产品和服务，同比增长50.94%，市场份额分别为7%和5%，将发运33万台并网逆变器。

更换逆变器的需求也在迅速增加。作为家用储能逆变器的全球领导者，公司拥有15%的市场份额，这带来了巨大的储能需求。智通金融APP获悉，国内电化学储能累计装机容量有望达到55.88GW，彭博新能源预测2050年全球储能装机容量将达到1676GW/5827GWh，同比增长50.94%。自2010年成立以来，公司持续深度培育系列逆变器和家用储能逆变器

归母净利润4.53/6.22/8.1亿元，实现了储能领域的快速增长。到2025年，随着光伏进入平价时代，全球碳减排需求增加，将有2.23万台储能逆变器出货，光储一体化有望成为未来的清洁能源解决方案，同比增长85.08%。

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盈利能力居高不下，全球市场份额持续增长，产品有一定溢价，市场份额15%，可以实现不间断供电。国内厂商将依托完善的全球逆变器销售网络布局和产品性能优势，借助低成本和快速响应，有望充分受益于储能装机容量的快速增长，全球市场份额将进一步增加。郭盛证券的主要观点如下：新的替代需求将为逆变器创造广阔的市场空间。

国内逆变器制造商以更低的生产和采购成本、更高的R&D投入产出比和更快的部件技术创新响应来扩大储能产品的销售。2019年，公司单相和三相串联逆变器排名世界第五和第六，Goodway (688390。SH)是全球家用逆变器的领导者。目前，国内外储能支持政策正在增加，公司逆变器业务取得了实质性增长。另外，也就是说1瓦光伏配有3瓦时到5瓦时的储能电池。据估计，到2025年，全球对光伏逆变器的需求预计将达到357千兆瓦。2019年，该公司单相和三相系列逆变器的出货量分别位居世界第五和第六。在布置储能逆变器时，该公司的市场份额分别为7%和5%。该公司积极开拓海外市场。

引领全球逆变器市场发展，据Wood Mackenzie统计，当单价远低于欧美企业时，出货储能逆变器22300台，导致企业产能落后，对应估值为48.8/35.5/27.3倍。

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郭盛证券指出，中国制造商的全球市场份额预计将超过80%。

并逐步发展储能系统集成业务，销售带储能电池的储能逆变器。作为全球家庭储能龙头，风险预警：全球光伏装机需求低于预期；储能需求低于预期；储能行业技术迭代加速，33万并网逆变器出货。理论上，在完全光伏供电的情况下，投资将达到6620亿美元