在2017年已经放开了地方债的交易限制，在交易所可以由个人作为投资主体直接购买地方债，根据2018发布的《关于做好2018年地方债券发行工作的意见》的指示，又再次鼓励各类机构和个人参与地方政府债券投资的，要求实现投资主体多元化，并且鼓励具备条件的地区积极在上海等自由贸易试验区发行地方债，吸引外资金融机构参与地方债的承销。目前因为地方债的一些缺点，个人直接投资地方债的比例还是比较低的，至于说有没有投资价值，肯定是的有的，不过目前地方债的主力投资者仍然是商业银行。

一方面地方债的流动性比较差，地方债的换手率仅仅只有8%，远远低于国债的108%；另一方面购买地方债只能通过二级市场不如购买国债方便，同时地方债的收益率也并没有多大优势，地方债的收益率总体于国债波动一致，近一年5年期地方债到期收益率比国债收益率高45个BP左右，对于个人投资者而言没有什么吸引力。

作为个人来说，大家对直接投资地方债还是比较陌生，没有足够的信心，建议还是选择债券型基金这种形式，由基金公司这种专业的投资机构来进行债券的配置组合，无论是信用风险的规避还是流动性风险的规避，比自己去单独选择一只地方债来投资要更高效。不过地方债允许个人直接投资，也是给投资理财增加了一个有政府信用背书的产品，目前在交易所购买的地方债大部分还是一般政府债，不是专项政府债券，基本都是利率债，在今年下半年债市不断走强的情况下，利率债的表现实际上是非常亮眼的，投资价值还是有的。