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非衍生工具是什么意思,非衍生工具是什么意思资讯

时间:2021-06-28 02:18:27 作者: 人气:

衍生金融工具,是以货币、债券、股票等基本金融工具为基础而创新出来的金融工具,它以另一些金融工具的存在为前提,以这些金融工具为买卖对象,价格也由这些金融工具决定。具体而言,衍生金融工具包括远期、期货、互换或期权合约,或具有相似特征的其他金融工具。

中国首次发行负利率主权债券,为何在国际上却被疯抢?

在国际上却被疯抢的原因有:预期欧元利率将进一步下行、中国主权债券信用高、外资看好中国经济前景。

中国首次发行负利率主权债券,为何在国际上却被疯抢?

一、预期欧元利率将进一步下行

中国首次发行负利率主权债券,为何在国际上却被疯抢?

东方金诚首席宏观分析师王青认为,市场接受以欧元计价的中国负利率主权债券,表明投资者预期欧元利率还有进一步下行空间,这些投资者可以更低的收益率(即更高的债券价格)卖出负利率债券,从而获取正收益。

新冠疫情暴发后,欧洲央行货币宽松再度加码,欧元区负利率盛行,其中11月18日德国5年期国债收益率为-0.76%。

中金公司固定收益首席分析师陈健恒认为,由于欧洲疫情反复,通胀走弱,而欧央行货币政策开始加码,但财政政策暂时没有更大的新举措出台,欧洲复兴计划要从明年二季度才开始实施。因此,往后看一两个季度,基本面和供需关系可能仍会压制欧元区利率,使得欧元区利率维持低位甚至继续走低。

二、中国主权债券信用高

中国政策科学研究会经济政策委员会副主任徐洪才认为,虽然这次欧元主权债券以很低的负利率发行,但在欧洲金融市场上,这一利率水平还要高一点。从投资者角度看,收益率相对来说并不低,是合算的。而且中国政府也不会存在信用风险,是靠得住的。

王青认为,市场接受以负利率发行的中国主权债券,也显示国际投资者对中国主权信用抱有很高信心。

据悉,标普全球评级和惠誉评级均授予此次发行的欧元主权债券“A+”评级,与中国“A+”主权评级一致。也就是说,中国的主权债券对外资来说更安全,投资风险比较小。

三、外资看好中国经济前景

中国民生银行首席研究员温彬认为,目前欧元区的存款基准利率已经是负值,欧洲多国长期国债收益率也是负利率区间,在此背景下,国际投资者抢购中国主权债券,实际上也反映了他们看好中国经济前景、对中国经济更有信心。

财政部表示,此次发行采用“三地上市、两地托管”模式,在伦敦证券交易所、卢森堡证券交易所和香港证券交易所三地上市。

在温彬看来,财政部顺利发行40亿欧元主权债券,有利于进一步推进人民币国际化,对于完善欧元主权债券收益率曲线具有积极的意义。

扩展资料

中国首次发行负利率主权债券

11月18日,中华人民共和国财政部顺利发行40亿欧元主权债券。其中,5年期7.5亿欧元,发行收益率为-0.152%;10年期20亿欧元,发行收益率为0.318%;15年期12.5亿欧元,发行收益率为0.664%。

财政部表示,此次发债是2019年重启欧元主权债券发行后连续第二年发行,取得了截至目前我国境外主权债券发行的最低收益率。其中5年期采用溢价发行,票息0%,首次实现负利率发行。

从簿记情况看,国际投资者认购踊跃,订单规模达到发行量的4.5倍。投资者群体丰富,涵盖央行、主权基金、超主权类及养老金、资管和银行等。

其中的逻辑是中国拿到这笔钱会大量进口欧元区国家的货物,欧企获得大量生产订单,保住就业岗位,避免大量失业人口出现。而且欧企出口产生税收,会当作返利给中国!债券到期后,中国减去返利的金额后,返还给购买债券的央行!欧企保存制造能力,中国得到大量货物,压抑物价上涨!所以中国这次发行负利率主权债券,在国际上受欢迎的原因!

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