7月26日，经历了前一天普涨的A股全天震荡调整，三大指数均小幅下跌。截至收盘，沪指跌0.26%，深成指跌0.47%，创业板指跌0.08%。

盘面上，地产股持续大涨，金科股份、华远地产、荣盛发展等10多只个股涨停；基建、城镇化概念股继续活跃，山水比德、清研环境、苏州规划均20CM涨停。化工化肥股盘中拉升，清水源涨超10%，六国化工涨停。消费股反弹，国光连锁上演“地天板”，人人乐、国芳集团涨停。钢铁股午后异动，凌钢股份、重庆钢铁涨停。

下跌方面，AI概念股陷入调整，彩讯股份、拓维信息等跌超5%。

总体上个股跌多涨少，两市超2800只个股下跌。沪深两市今日成交额7922亿，较上个交易日缩量1559亿。北向资金全天净买入5.15亿元，其中沪股通净买入9.51亿元，深股通净卖出4.36亿元。

昨天的普涨，让许多久旱逢甘霖的持筹者有了兑现动机，今天的分化和调整其实已在预期内。加上尾盘各大指数基本都有回流，北向资金也继续净流入，Z哥觉得还是可以继续乐观。

不过还是要说一句，这几天的房地产产业链是真坚挺，大家涨的时候它涨，别人调整了它还在涨。从累计涨跌幅来看，前段时间还在风头上的部分板块无奈成了“血包”，给房地产相关板块贡献了不少增量资金。

从今天连板个股的所属板块来看，强度会更直观。如下图所示，除了太平洋属于券商，其他连板股或多或少都沾点“房”。

很多前两天还在质疑观望的投资者，想必现在更加百感交集了，Z哥也一样。今天就试着分析下为何房地产成了短期的主线。

首先是昨夜今晨又传出了利好。7月25日，国家税务总局发布了《支持协调发展税费优惠政策指引》。此次政策提及了216项税收优惠政策，尤其明确了支持消费提振信心的税费优惠政策。

其中，在支持消费提振信心税费优惠方面，对于买卖房产或者出租有多项减免：

个人销售住房减免增值税

个人转让自用家庭唯一生活用房免征个人所得税

职工取得单位低价售房的差价收益免征个人所得税

个人销售或购买住房免征印花税

个人销售住房免征土地增值税

个人购买安置住房免征印花税

个人购买安置住房减征契税

个人因房屋被征收而取得改造安置住房减免契税

个人购买家庭唯一住房或第二套改善性住房减征契税

个人购买经济适用房减半征收契税

城镇职工第一次购买公有住房免征契税

居民换购住房退还个人所得税

个人出租住房减按10%征收个人所得税

个人租赁住房免征印花税

个人出租住房减征增值税

个人出租住房减征房产税

个人出租住房免征城镇土地使用税

企事业单位等向个人、专业化规模化住房租赁企业出租住房减征房产税

住房租赁企业出租住房减征增值税

购置新能源汽车免征车辆购置税

节能汽车减半征收车船税

新能源车船免征车船税

不过据证券时报报道，相关内容其实不属于最新发布的政策，而是过去几年已经持续落实的政策。易居研究院研究总监严跃进撰文指出，此次应该理解为对此类诸多优惠政策进行了梳理、总结和再宣传，更好释放税费政策宽松的信号和导向。

存量房贷利率调整也有消息。自去年下半年以来，居民提前偿还房贷情况增多。存量房贷与新增房贷之间的利差过大，是“提前还贷”备受关注的原因之一。当各家银行都在观望存量利率调整时，有银行率先出招。据南方+报道，兴业银行广州分行针对存量按揭客户给予1年期的利率优惠券。

不过，与重要会议释放的利好相比，这些消息更像是锦上添花。既然主力资金还在坚持进攻房地产板块，就要看看它和之前大涨的板块有何不同了。

Z哥大致翻看了一些指标，得出的结论是：因为这个板块、这些个股大部分够低价、够便宜。

1.看看今天涨停的45只个股，发现了什么？除了它们大部分来自房地产产业链，更要注意到股价情况：低于5元的有25只，不到10元的高达34只。

从市值来看，今天全市场涨幅居前的33只个股，仅有金科股份刚过百亿（还是四连板）。Z哥接着往下翻，直到第55名，才出现了一只市值近千亿的万泰生物。

股价低、市值小的好处不言自明——方便资金炒作，几个亿就能拉涨停，比那些每天几十亿上百亿成交的热门股“轻松”多了。

“恰好”，这些低价股又扎堆出现在房地产板块；

“恰好”，地产股的年内涨幅与前期大热的AI、半导体、汽车等板块比，甚至还是难以企及；

“恰好”，近期这个板块利好频传，预期被拉得很满——哪怕现实中还谈不上基本面反转。

因此本质上，炒作资金还是流向了阻力最小的地方。

但Z哥想说的是，近期热炒的既是房地产（股），也是低价股。今天盘中异动的钢铁板块（其实昨天已经随大流上涨）就是例子，打开成分股一看，低价、低市值、低位股同样不在少数。

对流动性相对充裕的板块而言，涨多了自然会回调，超跌了也会反弹。与前几天买入相比，如今追高的风险已经大了不少。今天午后，已经有沙河股份、我爱我家、中迪投资、香江控股等个股炸板。

只要赚钱效应能持续，机会总会出现。

最后分享一些机构观点。

国海证券指出，增量资金是否还会持续入场是行情延续关键。当前操作上可适当关注积极政策发力的方向，但切忌盲目追高。

东北证券表示，市场处于以快打慢、博弈政策红利进一步释放的窗口期，预计蓄势整固后有望站上20月均线（目前在3230点附近）并持续时间更长些。操作上，继续以常识来配置兼具政策和业绩维度、均衡配置，高弹性的芯片、储能电池、军工以及房地产链相关的消费建材等板块，并对券商、白酒、H股等给予关注即料目前AH股溢价率水平下H股更占优些。

光大证券分析称，配置上，短期重点关注稳增长与顺周期方向的修复机会，比如地产链（房地产开发、装修、家居、家电等）、大消费（汽车、电子产品、体育休闲、文化旅游等）。站在中期布局的视角，可持续关注符合产业趋势与政策导向的科技主线，比如人工智能、半导体、工业机器人、无人驾驶等。另外，中特估（活跃资本市场）与一带一路（第三届“一带一路”国际合作高峰论坛）作为强政策主题，目前也是左侧布局的好时机。